Gamma Negociacao Opcoes Parte Ii




Gamma Negociação Opções Parte IiBREAKING DOWN Gamma Matematicamente, gamma e a primeira derivada do delta e e usada quando se tenta medir o movimento de preco de uma opcao, em relacao ao montante que esta dentro ou fora do dinheiro. No mesmo sentido, gamma e a segunda derivada de um preco de opcoes em relacao ao preco subjacente. Quando a opcao a ser medida e profunda ou fora do dinheiro, gamma e pequena. Quando a opcao esta perto ou no dinheiro, a gama esta no seu maior. Os calculos gamma sao mais precisos para pequenas alteracoes no preco do ativo subjacente. Todas as opcoes que sao uma posicao longa tem um gamma positivo, enquanto todas as opcoes curtas tem um gamma negativo. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida de delta de opcoes e valida apenas por um curto periodo de tempo, a gama da aos gestores de carteiras, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como o delta de opcoes ira mudar ao longo do tempo a medida que o preco subjacente muda. Como uma analogia a fisica, o delta de uma opcao e a sua velocidade, enquanto a gama de uma opcao e a sua aceleracao. Gamma diminui, aproximando-se de zero, como uma opcao fica mais profundo no dinheiro, como delta se aproxima de um. Gamma tambem se aproxima de zero quanto mais profunda uma opcao fica fora do dinheiro. Gamma esta no seu mais alto aproximadamente-no-dinheiro. O calculo de gama e complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o que se segue demonstra um calculo aproximado de gama. Considere uma opcao de compra em um estoque subjacente que atualmente tem um delta de 0,4. Se o valor da acao aumenta em 1, a opcao aumentara em valor em 0,40 e seu delta tambem sera alterado. Suponha que o aumento 1 ocorre, e as opcoes delta e agora 0,53. Esta diferenca de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. Gamma e uma metrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se envolver em estrategias de hedging. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tao grandes que ainda mais precisao e necessaria quando envolvidos em hedging. Um derivado de terceira ordem chamado cor pode ser usado. Cor mede a taxa de mudanca de gama e e importante para a manutencao de um gamma-hedged carteira. Options gregos: Gamma Risco e Recompensa Gamma e um dos gregos mais obscuros. Delta. Vega e Theta geralmente obter a maior parte da atencao, mas Gamma tem importantes implicacoes para o risco em estrategias de opcoes que podem ser facilmente demonstradas. Primeiro, porem, vamos rapidamente analisar o que Gamma representa. Conforme apresentado na forma sumaria na Parte II deste tutorial, Gamma mede a taxa de mudanca de Delta. Delta diz-nos quanto um preco da opcao mudara dado um movimento de um ponto do subjacente. Mas desde Delta nao e fixo e vai aumentar ou diminuir em taxas diferentes, ele precisa de sua propria medida, que e Gamma. Delta, recall, e uma medida de risco direcional enfrentado por qualquer estrategia de opcao. Quando voce incorporar uma analise de risco Gamma em sua negociacao, no entanto, voce aprende que dois Delta s de igual tamanho podem nao ser iguais no resultado. O Delta com o Gama mais alto tera um maior risco (e potencial recompensa, e claro) porque dado um movimento desfavoravel do subjacente, o Delta com o maior Gama exibira uma mudanca adversa maior. A Figura 9 revela que os Gamma s mais altos sao sempre encontrados em opcoes de dinheiro, com a chamada de janeiro de 110 mostrando uma Gamma de 5,58, a mais alta em toda a matriz. O mesmo pode ser visto para os 110 puts. A relacao de risco resultante das alteracoes no Delta e mais elevada neste momento. (Para obter mais informacoes, consulte Spreads de Opcao Neutra de Gamma-Delta.) Figura 9: Opcoes de IBM Valores Gamma. Valores obtidos em 29 de dezembro de 2007. Os valores de Gamma mais altos sao sempre encontrados nas opcoes de at-the-money mais proximas a expiracao. Fonte: OptionsVue 5 Software de Analise de Opcoes Em termos de posicao Gamma. Um vendedor de opcoes de venda iria enfrentar um negativo Gamma (todas as estrategias de venda tem Gamma negativos) e comprador de put iria adquirir um positivo Gamma (todas as estrategias de compra tem Gammas positivo. Mas todos os valores Gamma sao positivos porque os valores mudam na mesma direcao Como Delta (ou seja, uma Gamma mais alta significa uma mudanca mais alta no Delta e vice-versa). Os sinais mudam com posicoes ou estrategias porque Gammas maiores significam maior perda potencial para os vendedores e, para os compradores, maior ganho potencial. Os valores gamma mudam, veja a Figura 9, que novamente contem uma matriz de gamma de opcoes da IBM para os meses de janeiro, fevereiro, abril e julho. Se pegarmos as chamadas fora do dinheiro (indicadas com setas), voce Pode ver que o Gama sobe de 0,73 em janeiro para as 125 chamadas fora do dinheiro para 5,58 para as chamadas de dinheiro em 115 de janeiro, e de 0,83 para as out-of-the-money 95 puts para 5,58 para O at-the-money 110. Figura 10: Opcoes IBM Delta Valores. Valores obtidos em 29 de dezembro de 2007. Fonte: OptionVue 5 Software de Analise de Opcoes Figura 11: Valores Gamma de Opcoes da IBM. Valores tomados em 29 de dezembro de 2007. Fonte: OptionVue 5 Software de Analise de Opcoes Talvez mais interessante, no entanto, e o que acontece aos valores de Delta e Gamma ao longo do tempo quando as opcoes estao fora do dinheiro. Olhando para as 115 greves, voce pode ver na Figura 11 que a Gamma s subir de 1,89 em julho para 4,74 em janeiro. Embora os niveis mais baixos do que para as opcoes de chamada em dinheiro (novamente sempre o mais alto Gamma greve se coloca ou chamadas), eles estao associados com a queda, nao aumentando valores Delta, como visto na Figura 10. Enquanto nao circulou, as 115 chamadas Mostram Delta s para julho em 47,0 e 26,6 para janeiro, em comparacao com uma queda de 56,2 em julho para apenas 52,9 em janeiro para o Deltas no dinheiro. Isso nos diz que enquanto as chamadas out-of-the-money 115 de janeiro ganharam Gamma. Eles perderam significativa Tracao Delta de decadencia de valor de tempo (Theta). O que representam os valores de Gamma A Gamma de 5,58 significa que para cada movimento de um ponto do subjacente, Delta nessa opcao mudara em 5,58 (outras coisas permanecerao iguais). Olhando para o Delta para o 105 de janeiro coloca na Figura 10 por um momento, que e 23,4, se um comerciante compra a put, ele ou ela vai ver o Delta negativo sobre essa opcao aumentar em 3,96 Gamma s x 5, ou por 19,8 Deltas. Para verificar isso, de uma olhada no valor de Delta para o em-o dinheiro 110 greves (cinco pontos a mais). Delta e 47,1, entao e 23,7 Delta s maior. O que explica a diferenca Outra medida de risco e conhecida como Gamma da Gamma. Observe que Gamma esta aumentando a medida que o put se aproxima de estar no dinheiro. Se tomarmos uma media dos dois Gamma s (105 e 110 strike Gamma s), entao vamos obter uma correspondencia mais proxima em nosso calculo. Por exemplo, o Gama medio das duas greves e 4,77. Usando este numero medio, quando multiplicado por 5 pontos, nos da 22,75, agora so um Delta (de 100 possiveis Delta s) timido do Delta existente na greve 110 de 23,4. Esta simulacao ajuda a ilustrar a dinamica de riskreward colocada pela rapidez com que Delta pode mudar, que esta ligada ao tamanho e taxa de mudanca de Gamma (Gamma da Gamma). Finalmente, ao olhar para os valores Gamma para estrategias populares, categorizacao, muito parecido com a posicao Theta. E facil de fazer. Todas as estrategias de venda liquida terao posicao negativa Gamma e as estrategias de compra liquida terao Gamma positivo liquido. Por exemplo, um vendedor de chamadas curtas enfrentaria a posicao negativa Gamma. Claramente, o maior risco para o vendedor de chamadas seria o dinheiro, onde Gamma e maior. Delta vai aumentar rapidamente com um movimento adverso e com ele perdas nao realizadas. Para o comprador da chamada, e onde os ganhos potenciais nao realizados sao mais elevados para uma movimentacao favoravel do subjacente. . Opcao Basics Parte II: 27. 2013. Nesta serie da parte II em principios basicos da opcao nos revemos rapidamente os atributos em torno das chamadas e dos puts e movemo-nos entao nos gregos da opcao. Nos revemos Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho, bem como discutir o preco das opcoes. Saiba mais sobre Trader Grupo de Usuarios Trader Grupos de Usuarios tem um objetivo simples - ajuda-lo a se tornar um melhor Investor. Our Motus Grupo de Usuarios tambem e muito simples Learn-Practice-Do LEARN. Saiba como se tornar um melhor investidor PRATICA. Pratique as habilidades que voce esta aprendendo. Se voce esta negociando acoes, commodities, futuros ou mercados de moeda, o nosso Grupo de Usuarios Comerciante ira ajuda-lo a aproveitar a flexibilidade eo poder das opcoes para melhorar ou apoiar o seu estilo de negociacao existente. Se voce nao esta incluindo opcoes como parte de seu arsenal de negociacao nos mercados de hoje, entao voce esta restringindo dramaticamente a sua flexibilidade de negociacao. Mesmo se seu portfolio e 100 dedicado a qualquer mercado financeiro particular, usando opcoes para proteger ou proteger sua posicao de negociacao pode fazer uma diferenca dramatica. Opcao de negociacao tornou-se uma forma eficaz de hedge direcional mudancas em qualquer mercado financeiro, permitindo-lhe tambem alavancar o seu portfolio dolares. Mais facil de usar ferramentas de negociacao, execucao mais barata e avancos significativos na opcao de pesquisa de comercio e ferramentas de qualificacao fizeram Opcao de negociacao um do segmento de mais rapido crescimento de comercio retalhista e investir. Ganhar conhecimento sobre como as opcoes de trabalho e como voce pode usa-los para atender as suas metas de investimento especifico e uma coisa poderosa. No nosso site do Trader User Group, voce encontrara investidores de mentalidade semelhante, dispostos a compartilhar, analisar, discutir e analisar oportunidades comerciais potenciais. 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